深入探讨推动黄金反弹的基本面因素以及对未来价格目标的技术展望。
黄金连续第四天创下历史新高
交易平台用户见证了现货黄金价格自今年年初以来上涨超过 18%，表现明显优于美国股市主要指数。
贵金属继续表现出强劲的上涨势头，有望实现连续第五周上涨，并连续第四天刷新历史新高。
周二，黄金达到每盎司约 3,149.00 美元的历史峰值，原因是美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）即将采取的关税措施引发了越来越多的不确定性，加剧了人们对全球贸易冲突的担忧，投资者纷纷转向避险资产。
特朗普表示，定于周三生效的对等关税将适用于所有国家，而不是10至15个特定国家。针对汽车行业的额外关税预计将于周四出台。
国际避险资产需求强劲推动金价上涨
全球对避险资产的需求继续支撑金价上涨。然而，大宗商品交易商应该意识到，金价上涨是由其他因素共同推动的，其中包括对降息的预期不断增强、央行持续购买黄金以及黄金支持的ETF基金强劲流入。
近年来，全球央行每年合计购买超过1000吨黄金，这标志着减少对美元依赖和实现国家储备多元化的战略转变。
本周一，黄金创下了自1986年9月以来最强劲的季度表现，凸显了黄金在经济不确定性下的新吸引力。
与此同时，投资者正密切关注劳动力市场的关键数据–周二的职位空缺数据、周三的ADP就业报告和周五的非农就业数据，以进一步了解美联储即将作出的利率决定。
主要基本面影响因素
美国国债收益率的下降拖累了美元，为金价的持续反弹提供了额外支撑。
地缘政治紧张局势升级，特别是美国的关税威胁，进一步增强了黄金作为避险资产的吸引力，尤其是在人们对通胀可能再度抬头的担忧加剧的情况下。
股票市场参与者也注意到 ETF 持仓量与黄金价格之间的背离，这可能表明未来买盘兴趣有可能增加。
此外，印度和中国强劲的实物需求在维持金价上涨势头方面继续发挥着至关重要的作用。
需谨记的潜在风险
美元走强可能会对黄金的上涨势头构成挑战。不过，由于美元指数在上一季度下跌了 4% 以上，这种情况目前似乎不太可能出现。
乌克兰与俄罗斯之间的和平谈判取得进展可能会引发金价暂时走软。然而，局势仍存在很大的不确定性。美国总统特朗普对缺乏进展表示沮丧，尤其是在俄罗斯总统普京发表言论质疑乌克兰总统沃洛德梅尔-泽连斯基作为谈判伙伴的合法性之后。作为回应，特朗普威胁要对俄罗斯石油的买家征收高额关税，除非和平进程中的合作有所改善。
主要央行的货币政策决定将继续在影响金价走向方面发挥关键作用。目前，由美国推动的全球贸易战威胁加剧了对滞胀的担忧，这表明利率和收益率倾向于下调而非上调。
技术视角和预计价格水平
金价目前的交易价格远高于 2022 年 9 月至 2023 年 5 月涨势的 261.8% 斐波那契延长线（预计从 2023 年 10 月低点每金衡盎司 2,995.85 美元算起）和关键心理关口 3,000.00 美元，那么问题来了：贵金属的下一个目标是什么？
从技术角度看，下一个主要上行目标位于每金衡盎司 3,755.00 美元，这相当于从 2015 年 10 月低点推算的 1999 年 1 月至 2011 年 7 月牛市运行的 161.8% 斐波那契延伸线。
在看涨势头持续的情况下，黄金还可能在较长时期内接近 4000.00 美元的水平。